Расчёт финансовой модели бизнеса

У вас есть прекрасная идея для открытия бизнеса, вы знаете какой продукт или услуга будет востребован на рынке, знаете потребности преполагаемых клиентов, оценили рынок и конкурентов, построили воронку продаж и провели тест MVP.

Что же дальше?

Перед запуском бизнеса собственнику компании необходимо составить план мероприятий для старта, определить необходимое время на реализацию этого плана и посчитать сумму предполагаемых стартовых вложений.

Главные вопросы на этом этапе:

— Какие мероприятия необходимо провести для подготовки запуска проекта?

— Сколько времени это займет?

— Сколько это будет стоить?

Следующим шагом необходимо построить финансовую модель бизнеса.

Финансовая модель — это описание бизнеса и его развития в денежном выражении.

Финансовая модель делается в формате Exсel.

Это таблица, в которой посчитана экономика всего бизнеса.

В таблице указываются данные о доходах и расходах проекта, рассчитанного на несколько лет вперед.

На основании этих данных в таблице производятся расчеты показателей эффективности проекта и делаются выводы о его доходности и рентабельности.

Без финансовой модели невозможно обойтись, потому что именно её вы, как собственник, будете использовать для оценки эффективности своих собственных вложений или вложений инветора.

Финансовая модель помогает ответить на вопросы:

— сколько, когда и на что потребуется денежных средств для запуска проекта,

— как будут работать денежные средства в проекте,

— когда вложенные средства окупятся,

— когда проект начнёт приносить прибыль.

В построении финансовой модели бизнеса используются следующие данные:

— Стартовые расходы (первоначальные вложения в проект).

— Ежемесячные доходы (план продаж продукта или услуги).

— Ежемесячные расходы (постоянные и переменные расходы проекта).

Как делается прогноз ежемесячных доходов, то есть как строится план по продажам:

— сначала определяется цена на продукт или услугу,

— далее определяется возможное количество продаж в месяц, исходя из запланированных рекламных компаний,

— после этого строится прогноз по продажам каждого продукта по продуктовой матрице.

Теперь давайте рассмотрим основные статьи ежемесячных расходов.

Возможные постоянные расходы:

— Аренда помещения

— Мобильная связь, интернет

— Обслуживание и ремонт техники

— Административные расходы (уборка, охрана и т.д.)

— Оплата труда (фиксированная часть)

Возможные переменные расходы:

— Коммунальные услуги

— Закупка сырья и материалов у поставщика

— Упаковка товара

— Расходы на маркетинг и рекламу (привлечение клиентов)

— Оплата за выполненные работы — переменная часть, зависящая от объема продаж

— Доставка сырья и готового продукта

Теперь можно посчитать прибыль, для этого вычитаем из общего дохода общие расходы.

Дальше нужно не забыть заплатить государству налог с прибыли за ведение предпринимательской деятельности.

А так же необходимо узнать, насколько такой бизнес рентабельный.

Для этого нужно рассчитать коэффициент эффективности — рентабельность продаж ROS (Return On Sales).

Он показывает долю прибыли в каждом заработанном рубле и измеряется в процентах.

Чем выше процент, тем прибыльней бизнес.

Чтобы его рассчитать нужно разделить прибыль проекта до вычета налога на прибыль за определенный период (например, месяц или год) на общий доход и умножить на 100%

Хорошим показателем считается 30%.

Это означает, что проект рентабельный и стоит им заниматься.

Следующий важный показатель маржинальный доход (или маржинальная прибыль).

Это разница между доходом и переменными расходами.

Это часть дохода, которая остается на покрытие постоянных расходов и формирование прибыли.

Чем выше уровень маржинального дохода, тем быстрее возмещаются постоянные расходы и проект имеет возможность получать прибыль.

Показатель выше 40% считается хорошим.

Каждый инвестор ставит целью своих инвестиций получение прибыли и согласится, что рентабельность инвестиций — необходимое условие эффективного управления деньгами.

Рентабельность инвестиций ROI (Return on Investment) — коэффициент возврата инвестиций, показатель рентабельности вложений.

Он в процентном соотношении демонстрирует прибыльность (при значении больше 100%) или убыточность (при значении меньше 100%) конкретной суммы вложения денежных средств в проект.

Чтобы его рассчитать нужно разделить чистую прибыль проекта на сумму вложенных средств и умножить на 100%.

Так же после построения финансовой модели необходимо определить срок окупаемости инвестиций PP - Pay-Back Period — период времени, необходимый для того, чтобы прибыль, генерируемая проектом, покрыла затраты на инвестиции в этот проект.

Например, если инвестиционный проект требует вложений 2 млн рублей и эти вложения будут возвращаться по 1 млн рублей в год, то грубо можно говорить, что срок окупаемости проекта составляет два года.

Точка, в которой чистая прибыль проекта принимает положительное значение, будет являться точкой окупаемости.

Следующий важный коэффициент эффективности — индекс рентабельности инвестиций PI (Profitability Index).

Для контроля рентабельности проекта, инвестор должен проводить анализ PI на всех этапах инвестирования.

Для его определения необходимо разделить чистый дисконтированный доход NPV на сумму стартовых вложений.

Показатель NPV (Net Present Value) — чистый дисконтированный доход характеризует изменение потоков денежных средств.

Его рассчитывают, как разницу между денежными потоками проекта за весь расчётный период (доходы минус расходы) и всеми поступившими инвестициями с учётом принятой ставки дисконтирования.

При положительном значении данного показателя инвесторы могут надеяться на то, что генерируемые основной деятельностью проекта денежные потоки покроют стартовые вложения и принесут ожидаемую прибыль на уровне не ниже ставки дисконтирования.

Остаётся правильно определить ставку дисконтирования.

Большая часть инвестиционных проектов реализуется на протяжении нескольких лет.

За это время может существенно измениться стоимость денег, поэтому не нужно забывать о дисконтировании денежных потоков.

Дисконтирование представляет собой процесс приведения будущих потоков денег к их стоимости по состоянию на данный момент времени.

И тут важнейшим показателем выступает ставка дисконтирования, то есть потенциальная норма прибыли, которую может получить инвестор, вложив средства в альтернативный проект (например, разместив деньги на банковском депозите).

На ставку дисконтирования могут влиять такие факторы, как инфляция, средняя величина процентов в банках, минимальная альтернативная стоимость денег на финансовом рынке и т.д.

Универсального способа безошибочно определить ставку дисконтирования не существует.

Самый простой способ вычисления ставки дисконтирования: ключевая ставка ЦБ + коэффициент инфляции.

На данный момент ставку дисконтирования можно посчитать, как 5,5+3=8,5%

В случае, если вы собираетесь вкладывать в проект не свои, а кредитные средства, то в ставке дисконтирования вы закладываете не ключевую ставку ЦБ, а ставку по кредиту.

Итак, если значение чистого дисконтированного дохода NPV больше нуля, инвестиционный проект представляет интерес.

Если показатель меньше нуля, то проект не имеет перспектив окупить вложенные инвестиции и не принесёт прибыли.

При значениях, близких к нулю, положительное решение обычно принимается только в том случае, когда прибыль не является единственным важным критерием, а важную роль играют другие факторы (выход на перспективный рынок, социальная составляющая и т.д.).

Если при помощи этого инструмента сравнивать несколько проектов, то предпочтительнее из них тот, у кого NPV выше.

Возвращаясь к расчёту индекса рентабельности инвестиций PI, мы делим чистый дисконтированный доход NPV на сумму стартовых вложений.

Если значение индекса больше 1, проект считается прибыльным.

Если меньше 1 — проект считается убыточным.

Если же индекс равен единице, необходимо провести более тщательный анализ прочих факторов рентабельности.

Индекс PI удобен при выборе из нескольких бизнесов того, который обеспечит наибольшую эффективность вложений.

Он позволяет ранжировать проекты, имеющие схожие значения NPV.

В отличие от коэффициента ROI, он учитывает риски, через применение ставки дисконтирования.

Данный инструмент очень хорош для выбора прибыльного направления бизнеса.

Дальше рассчитывается показатель IRR (Internal Rate of Return) — это внутренняя норма прибыли проекта.

Она представляет собой максимально допустимую стоимость вложений, то есть такую норму дисконта, при которой показатель NPV равняется нулю.

Говоря простым языком, при такой ставке инвестор, вкладывающий в проект собственные средства, сможет, в лучшем случае, их возместить.

Внутренняя норма прибыли, вместе с величиной NPV, рассматриваются как взаимодополняющие критерии, позволяющие оценить эффективность реализации инвестпроекта.

Рассчитанную величину IRR рассматриваемого проекта сопоставляют с аналогичными значениями рыночной ставки доходности (усреднённого банковского депозита).

Рентабельным будет считаться проект, имеющий величину внутренней нормы прибыли, превышающую ставку дисконтирования проекта (в нашем случае 8,5%), или как вариант превышающую среднюю ставку по банковским вкладам.

Более подробно ознакомиться с расчетами финансовой модели бизнеса и получить шаблон таблицы Excel вы можете, обратившись ко мне за консультацией.

Цифры не всегда являются решающим фактором при принятии решения об открытии бизнеса, они лишь формулируют гипотезу, хороший или нет получится бизнес, и насколько компания выгодна для инвестиций.

Но кроме них всегда есть команда, продукт и компетенции.

Все эти факторы должны сойтись.

Но, если нет расчёта финансовой модели — нет понимания экономической эффективности вложений в бизнес и, как следствие, нет бизнеса.